¿Deberíamos invertir en fondos de deuda privada?

Los fondos de deuda privada atraen cada vez a más inversores. Así, según un estudio publicado en 2021 por France Invest (asociación de inversores para el crecimiento) con la ayuda de la firma de auditoría Deloitte, estos productos financieros recaudaron en Francia más de 9.000 millones de euros de capital en 2021, una cifra un 18% superior. en comparación con 2020.

Para explicar este entusiasmo, los especialistas destacan en particular el hecho de que esta clase de activos aporta una dimensión concreta a sus inversiones, «participando en la financiación de la economía real», dice Frédéric Giovansili, Director General Adjunto de Tikehau IM. En efecto, la deuda privada se refiere a los préstamos concedidos directamente a las medianas empresas (ETI y pymes) sin recurrir a la financiación bancaria tradicional ni a la emisión de bonos en los mercados financieros.

Benefíciese de rentabilidades atractivas

Estos títulos de deuda, que no cotizan en bolsa, tienen la ventaja de ofrecer a los inversores rentabilidades atractivas, para compensar el riesgo de impago, pero también un bajo nivel de liquidez. De hecho, no siempre es fácil poder ofrecer este tipo de valores sin tener que sufrir, por ejemplo, un descuento por falta de liquidez en caso de reventa rápida. “Actualmente, podemos contar con una remuneración anual de alrededor del 5% al ​​8% en el mercado de deuda privada europea”dice Ghada Kneisel, analista de gestión de deuda privada en Financière Arbevel.

Además, la mayoría de las emisiones están garantizadas con hipotecas, prendas o prendas de valores. También pueden beneficiarse de garantías adicionales de entidades como Bpifrance o el Fondo Europeo de Inversiones (FEI). No obstante, para evitar cualquier decepción, los inversores deben realizar un análisis de la capacidad de los emisores para devolver los préstamos contratados.

Por regla general, a los tradicionales indicadores financieros que permiten regular el nivel de endeudamiento y la capacidad de pago, se añaden objetivos concretos y medibles en términos de criterios extrafinancieros, en este caso ambientales, sociales y de gobernanza ( ESG) – reducción de la intensidad de carbono, accidentes de trabajo, formación, paridad, etc. – que puede modular el coste de la financiación concedida.

Comprometerse a largo plazo

Reservadas durante mucho tiempo para inversores profesionales, como compañías de seguros o fondos de pensiones, las inversiones en deuda privada se han vuelto gradualmente más democráticas en los últimos años. Unas pocas sociedades gestoras ahora están destinadas a los ahorradores con productos especializados en este tema, generalmente a través de un fondo de capital de riesgo (FCPR) que permite a los inversores invertir en valores emitidos por empresas no cotizadas.

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