El mercado laboral todavía está desafiando la gravedad, por ahora.
Los empleadores agregaron 253,000 puestos de trabajo en abril sobre una base desestacionalizada, el El Departamento de Trabajo anunció el viernesrompiendo con la tendencia al enfriamiento que había marcado el primer trimestre y que iba a continuar.
La tasa de desempleo fue del 3,4%, por debajo del 3,5% de marzo, y coincidió con el nivel de enero, que fue el más bajo desde 1969. Los salarios también subieron, aumentando un 4,4% en el transcurso del año pasado.
La creación de puestos de trabajo superior a lo esperado complica el movimiento potencial de la Reserva Federal hacia una pausa en las subidas de tipos de interés. Jerome H. Powell, presidente de la Fed, dijo el miércoles que el banco central podría seguir subiendo las tasas si los nuevos datos mostraban que la economía no se estaba desacelerando lo suficiente como para mantener los precios bajos.
También es una indicación de que la quiebra de tres bancos y la consiguiente disminución de los préstamos, que debería afectar especialmente a las pequeñas empresas, aún no ha paralizado la creación de empleo.
“Todas estas cosas nos dicen que no es una parada difícil; crea un viento en contra, pero no un viento en contra debilitante”, dijo Carl Riccadonna, economista jefe para Estados Unidos de BNP Paribas. «Se está produciendo una recesión gradual, pero ciertamente es una tendencia obstinada y persistente». A pesar de los buenos resultados de abril, el mercado laboral continúa cayendo suavemente después de picos deslumbrantes.
Las revisiones a la baja de los datos de los dos meses anteriores cambiaron significativamente el panorama del empleo en la primavera, restando un total de 149.000 puestos de trabajo. Eso lleva el promedio de tres meses a 222.000 empleos, una fuerte desaceleración de los 400.000 agregados en promedio en 2022. La mayoría de los economistas esperan una caída más pronunciada más adelante en el año.
El crecimiento del empleo ha sido generalizado, aunque menos vigoroso que las cifras alucinantes de 2022, cuando el país se estaba hundiendo rápidamente en un profundo déficit pandémico. El ocio y la hospitalidad agregaron 31,000 empleos, por debajo de un promedio de 73,000 en los últimos seis meses, pero otro paso hacia su punto máximo a principios de 2020.
Incluso los sectores que tienden a ser más sensibles a las tasas de interés y se han estabilizado en los últimos meses, como la construcción, el comercio minorista y la manufactura, registraron ganancias.
“Parece haber una fuerza subyacente en el mercado laboral que ha desconcertado tanto a los analistas como a los encargados de formular políticas”, dijo Karin Kimbrough, economista jefe de LinkedIn. «Incluso cuando ves estos bolsillos o fisuras de debilidad, parece que se están cerrando».
El mercado laboral ha estado excepcionalmente ajustado desde principios de 2021, ya que los empleadores lucharon por revertir un despido masivo repentino y gestionar grandes cambios en la demanda de bienes y servicios. Esto ha beneficiado a grupos históricamente desfavorecidos en el mercado laboral.
Los salarios de los que se encuentran en la parte inferior de la escala salarial han aumentado más rápido que en décadas. La tasa de desempleo de los estadounidenses negros alcanzó su punto más bajo registrado en abril, con un 4,7 %, y la brecha entre las tasas de desempleo de blancos y negros también fue el más pequeño jamás medido.
La proporción de personas en edad productiva (entre 25 y 54 años) que participan en el mercado laboral alcanzó el 83,3 %, un nivel no visto desde 2008. 77,5 por ciento.
En los últimos meses, este excepcional desajuste entre oferta y demanda de trabajadores se ha reequilibrado.
Las ofertas de trabajo, que habían llegado a casi duplicar el número de trabajadores disponibles, cayeron en el primer trimestre. Según el sitio de búsqueda de empleo Indeed, que tiene datos más precisos, los trabajos que figuran en marketing y relaciones humanas, los más correlacionados con los planes de crecimiento de una empresa, han bajado un 43% y un 45% en el año.
Al mismo tiempo, un repunte en la inmigración ha aliviado la escasez de mano de obra, especialmente en áreas como el ocio y la hospitalidad y la atención médica, lo que les permite seguir creciendo rápidamente. Y las caídas en sectores que aumentaron durante la pandemia, como el transporte y el almacenamiento, pueden haber impulsado a más personas a otros campos con muchas vacantes para trabajos que no requieren títulos universitarios, como hoteles y restaurantes.
El éxodo de empresas de Internet de primer nivel como Google y Meta fue una gran ayuda para otras industrias que necesitaban desesperadamente personas con habilidades digitales. United Airlines, que planea contratar a 15.000 personas este año, dijo esta semana que ya había contratado a 120 personas despedidas por los principales empleadores tecnológicos.
Es por eso que la agitación en Silicon Valley, desencadenada por el rápido aumento de los costos de endeudamiento que agotó el capital de riesgo, en gran medida no ha logrado descarrilar a aquellos que fueron relativamente afortunados de perder sus empleos en ese momento.
A Katie Li, una ingeniera de software de 26 años de Palo Alto, California, le ofrecieron un trabajo en una empresa de tecnología de la salud a finales de 2022. Pero después de dejar su antiguo trabajo y antes de que pudiera empezar en el nuevo, la empresa canceló el oferta, diciendo que se habían suspendido algunos contratos y que no estaba seguro de poder mantener el puesto. Presa del pánico, comenzó a presentar solicitudes en otros lugares y envió 200 solicitudes en unos meses.
Ese esfuerzo dio como resultado tres nuevas ofertas, y la Sra. Li eligió una que, en su opinión, tenía una misión convincente: servir a las personas con Medicaid. Comenzó en marzo, ganando el 71% de su salario anterior, pero como muchos de sus amigos que han perdido sus trabajos últimamente, está feliz de haber sido recontratada y de tener seguro médico.
«La mayoría de la gente acepta salarios ligeramente más bajos, pero en comparación con la persona normal, siguen siendo muy altos», dijo la Sra. Li. «Creo que reconocí que otras cosas son más importantes que la carrera».
Dada la sorprendente durabilidad del mercado laboral, la mayoría de los pronosticadores económicos creen que las 10 alzas sucesivas de tasas de interés de la Reserva Federal aún no han filtrado completamente la economía. Mientras lo hacen, aumenta la probabilidad de recortes de personal, pero la distribución puede ser diferente a la de recesiones pasadas.
El Conference Board publicó recientemente un índice que evalúa el riesgo de pérdida de empleo en diferentes partes de la economía. Aquellos con la escasez de mano de obra más aguda, como la atención médica y el gobierno local, tienen un riesgo relativamente bajo. Aquellos que prosperan con bajos costos de endeudamiento, como la construcción, continúan enfrentando un mayor riesgo.
“Esperamos un efecto más negativo y más profundo de las tasas de interés en el mercado laboral en la segunda mitad del año”, dijo Frank Steemers, economista senior de Conference Board, y señaló que la reciente turbulencia bancaria probablemente tampoco se reflejó más. en nómina.
«Si hay algo que lo haría actualizar su pronóstico para que sea una recesión más profunda», dijo, «definitivamente sería eso».
Por ahora, sin embargo, la mayoría de los empleadores están adoptando un enfoque cauteloso, en lugar de reducir el personal intencionalmente. Muchos son los primeros en despedir a trabajadores subcontratados; empleo a través de servicios de ayuda temporal lleva un año decayendo.
Erin Doehring es la directora de recursos humanos de TAL Holdings, una colección de ferreterías y tiendas de suministros para la construcción en el noroeste del Pacífico que emplea a unas 650 personas. La compañía creció rápidamente en 2021 y 2022 a medida que más personas se mudaron a las ciudades más pequeñas donde se encuentran sus tiendas.
Pero eso se desaceleró durante el invierno y principios de la primavera, ya que los costos más altos de los préstamos, y las fuertes nevadas, obstaculizaron la construcción y las renovaciones de viviendas. La compañía no ha despedido a nadie, pero planea reducir las horas de trabajo y reducir el desgaste. Esto refleja un estancamiento general en su categoría minorista, que saltó en 2020 pero desde entonces se ha retirado. La Sra. Doehring también dijo que había visto un mayor volumen de solicitantes mejor calificados para puestos vacantes.
«Definitivamente estamos siendo más estratégicos sobre los puestos para los que contratamos, mirando más de cerca, ‘¿Realmente necesitamos cubrir este puesto?’ dijo la Sra. Doehring. «¿Deberíamos dejar esta posición abierta por ahora y reconsiderarla en una fecha posterior?»