Tendencias bajistas en el mercado de bonos europeo y expectativas en Estados Unidos

La última semana estuvo marcada por un aumento de las compras en el mercado secundario de bonos a tipo de interés fijo. Los indicadores regulatorios clave en Europa mostraron una tendencia a la baja en los precios de los bonos, lo que se traduce en menores rendimientos anuales. Los bonos franceses a 10 años, por ejemplo, destacaron tras las elecciones legislativas del domingo pasado, con un rendimiento que cayó ligeramente del 3,21% al 3,16% en cinco días. Audrey Beadle, especialista en reestructuraciones de Federated Hermes Limited, comentó que a pesar de la victoria de la izquierda, se evitó el peor escenario posible para la extrema derecha, que podría afectar significativamente el escenario político y económico. Sin embargo, Biddle advirtió sobre un probable período de inestabilidad política en el país.

En España, los bonos a 10 años también cayeron, terminando la semana en el 3,27%. Mientras tanto, los bonos italianos se mantuvieron cerca del 4% después de estar en el 3,8%. Los bonos portugueses, por el contrario, cayeron hasta un rendimiento del 3,09%. Cabe señalar que las inversiones conservadoras han logrado un rendimiento del 2,5% este año.

El Reino Unido mostró un panorama ligeramente diferente, con el rendimiento del bono a 10 años aumentando hasta el 4,13% tras la victoria del unionista Keir Starmer, el nuevo primer ministro británico.

Al otro lado del Atlántico, los principales datos macroeconómicos de la semana fueron positivos. El jueves 11 de julio se informó que la inflación en Estados Unidos subió menos de lo esperado en junio, cayendo una décima más de lo esperado hasta el 3% desde el 3,3%. Estos datos sugieren que la Reserva Federal podría recortar los tipos de interés en su reunión de septiembre. Los inversores respondieron comprando bonos, elevando sus precios y bajando el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años del 4,27 por ciento al 4,21 por ciento la semana pasada. Actualmente el mercado espera dos posibles recortes de tipos en Estados Unidos, uno en septiembre y otro posiblemente en noviembre o diciembre. En Europa también se esperan movimientos similares en septiembre y diciembre.